Historia powrotu Intela nabiera tempa
Intel Corporation (NASDAQ: INTC) robi duży krok naprzód, łącząc innowacje napędzane przez sztuczną inteligencję (AI), odważne alianse oraz strategiczne zmiany w produkcji układów scalonych. Z procesorami Core Ultra i partnerstwami takimi jak x86 Ecosystem Advisory Group, Intel intensyfikuje działania na rzecz wzrostu napędzanego danymi i AI. Pomimo ostrej konkurencji ze strony Nvidia i AMD, odświeżona koncentracja Intela na wysokowydajnych komputerach i dywersyfikacji przychodów poprzez działalność foundry zwiastuje historię powrotu firmy.
Jednak Intel stoi przed znacznymi wyzwaniami, w tym utratą udziału w rynku AI na rzecz konkurentów, takich jak NVIDIA Corporation (NVDA). Własna strategia produkcyjna Intela, oparta na produkcji wewnętrznej, doprowadziła do opóźnień w produkcji, co grozi utratą konkurencyjności oraz klientów na rzecz szybciej działających rywali, outsourcingujących produkcję. Działania zmniejszające koszty, w tym redukcja zatrudnienia, mogą również wpłynąć na innowacyjność i badania oraz rozwój (R&D), które są kluczowe dla utrzymania przewagi technologicznej.
Wyniki finansowe i innowacje produktowe Intel odnotował wzrost przychodów i zysku operacyjnego, co pokazuje jego zdolność do finansowania dalszego rozwoju i utrzymania konkurencyjności. Skonsolidowane przychody produktowe Intela osiągnęły 35,9 miliarda USD YTD 2024, w porównaniu do 33,8 miliarda USD YTD 2023, co oznacza 6,2% wzrost rok do roku. Ten wzrost wynika z większego zapotrzebowania na produkty w ramach grupy Client Computing Group (“CCG”) oraz Data Center and AI (“DCAI”).
Intel wprowadził dwie nowe linie procesorów: Core Ultra 200V (Lunar Lake) dla urządzeń mobilnych oraz Core Ultra 200S (Arrow Lake) dla desktopów. Seria Core Ultra 200V koncentruje się na oszczędności energii i wydajności, co odpowiada na zapotrzebowanie zarówno konsumentów, jak i rynków korporacyjnych. Procesory Core Ultra 200S poprawiają wydajność na wat, co pozwala Intelowi umocnić pozycję na rynku komputerów stacjonarnych. Z prognoz Gartnera wynika, że do 2025 roku na rynku pojawi się 114 milionów komputerów z funkcjami AI, co stanowi ważny krok dla rozwoju AI w produktach Intela.
Intel projektuje, że do końca 2025 roku liczba komputerów z obsługą AI przekroczy 100 milionów. Ta prognoza jest zgodna z rosnącą liczbą aplikacji AI oraz partnerstw z ponad 100 niezależnych dostawców oprogramowania, a także z premierą jednostki przetwarzania neuronowego (“NPU”) dla desktopów i stacji roboczych w linii Core Ultra.
Segment DCAI również odnotował postęp dzięki procesorowi Xeon 6 (Granite Rapids), który podwoił wydajność w porównaniu do poprzednika, co skierowane jest na serwery AI z większą liczbą rdzeni i przepustowością pamięci. Gaudi 3, nowy akcelerator AI, dostarcza o 1,5 razy więcej przepustowości pamięci i dwukrotnie większą przepustowość sieciową w porównaniu do poprzedniego modelu, co czyni go bardziej efektywnym kosztowo do obsługi modeli LLM (Large Language Models).
Wsparcie x86 Ecosystem Advisory Group Utworzenie grupy doradczej x86 Ecosystem Advisory Group we współpracy z AMD to kluczowy krok w kierunku wzmocnienia ekosystemu Intela. Grupa ta ma na celu poprawę zgodności oprogramowania oraz spójności interfejsu w ekosystemie x86 poprzez ustalenie wytycznych architektonicznych. Podejście to stwarza stabilne środowisko rozwoju dla dostawców oprogramowania, co przyspiesza postęp i wzrost adopcji systemów opartych na x86. Grupa doradcza zachęca deweloperów do udzielania opinii na temat głównych funkcji, co pomaga kształtować architekturę x86, aby wspierała nowoczesne obciążenia AI, pakowanie 3D i niestandardowe chiplety.
Przejście do litografii w skrajnie ultrafioletowej (“EUV”) jest kolejnym krokiem Intela na drodze do poprawy produktywności. Na swojej mapie rozwoju Intel ma wprowadzenie procesu Intel 18A, piątej generacji technologii w ciągu czterech lat, wraz z produktami takimi jak Panther Lake i Clearwater Forest. Ten rozwój technologiczny może umocnić pozycję Intela w dziedzinie wysokowydajnych komputerów oraz zaawansowanych pakietów.
Intel rozwija swoje foundry jako niezależną jednostkę, dążąc do przyciągnięcia zewnętrznych klientów i dywersyfikacji przychodów w obliczu konkurencji ze strony Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM). Znaczne wsparcie finansowe ze strony AWS oraz dodatkowe fundusze od rządu USA na program Secure Enclave mogą wzmocnić wartość produktów Intela w sektorze komercyjnym i rządowym, zapewniając mu rolę kluczowego dostawcy w ekosystemie półprzewodników.
Intel poza Dow Jones Industrial Average W 2024 roku akcje Intela straciły ponad połowę swojej wartości, znacznie odbiegając od wyników Nvidii, której wartość wzrosła o ponad 175% w 2024 roku. Nvidia obecnie posiada kapitalizację rynkową na poziomie 3,3 biliona dolarów, ustępując tylko Apple Inc. (AAPL). Tymczasem kapitalizacja rynkowa Intela spadła poniżej 100 miliardów dolarów przed ogłoszeniem wyników, co wskazuje na spadek jego znaczenia rynkowego.
Fundamentalnie, wewnętrzna strategia produkcji układów Intela, która tradycyjnie wyróżniała go na tle konkurencji, stała się obecnie obciążeniem w świetle technologicznego postępu TSMC. Produkcyjne opóżnienia Intela umożliwiły mniejszym firmom, takim jak Nvidia i AMD, zdobycie udziałów rynkowych, które mogłyby należeć do Intela.
Podsumowanie Teza inwestycyjna Intela wskazuje na wzrost w produktach AI oraz współpracy, takiej jak x86 Ecosystem Group, a także postępy w technologii EUV, co wspiera przywództwo firmy w dziedzinie półprzewodników. Jednak ryzyka obejmują utratę udziałów rynkowych na rzecz Nvidii, opóźnienia produkcji oraz potencjalne straty w R&D spowodowane cięciami zatrudnienia. Działalność foundry również wiąże się z ryzykiem finansowym, jeśli Intelowi nie uda się przyciągnąć nowych klientów i odzyskać konkurencyjność.
Źródła:
- Intel Corporation – Raport finansowy YTD 2024
- Gartner – Prognoza rynku komputerów z funkcjami AI do 2025 roku
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSMC) – Aktualne informacje o rynku półprzewodników
- AWS – Informacje o wsparciu finansowym dla Intel Foundry
- U.S. Government Secure Enclave Program – Oficjalne ogłoszenia i finansowanie
