Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) doświadczyła niezwykłego odbicia po publikacji wyników za trzeci kwartał 2024 roku, z gwałtownym wzrostem akcji o ponad 20% w dniu 24 października. Ten rajd, który pomógł odzyskać większość strat poniesionych po rozczarowującym wydarzeniu Robotaxi z początku października, podkreśla zdolność firmy do przyciągania uwagi inwestorów. Najnowsze wyniki przyniosły mieszane opinie analityków, zarówno ostrożne, jak i optymistyczne, dotyczące przyszłości lidera pojazdów elektrycznych (EV).
Silne Wyniki Finansowe Wzmacniają Zaufanie Inwestorów
Wyniki Tesli za trzeci kwartał przewyższyły oczekiwania, raportując wzrost przychodów o 7,8% rok do roku do poziomu 25,2 miliarda dolarów oraz zysk na akcję (EPS) wynoszący 0,72 dolara, powyżej konsensusu na poziomie 0,60 dolara. Największym wyróżnikiem była marża brutto zgodna z GAAP, która wyniosła 19,8%, znacznie powyżej prognozowanych 16,8%. Był to drugi z rzędu kwartał ekspansji marży po sześciu kwartałach spadków, co podkreśla zdolność Tesli do kontrolowania kosztów produkcji pomimo trudnego globalnego środowiska EV.
Wyniki Tesli zostały również wzmocnione przez Cybertrucka, który stał się trzecim najlepiej sprzedającym się pojazdem elektrycznym w USA w trzecim kwartale. Dodatkowo, segment energii i magazynowania energii wykazał silny wzrost, z przychodami rosnącymi o ponad 40% rok do roku, co zwiększyło rentowność brutto do prawie 26%. Ten segment, choć wciąż niewielki w porównaniu do segmentu motoryzacyjnego, wskazuje na potencjał Tesli do dywersyfikacji swojego wzrostu poza pojazdami.
Podsumowanie Finansowe Tesla Q3 2024
| Wskaźnik | Q3 2023 | Q3 2024 | Zmiana YoY |
|---|---|---|---|
| Przychody | 23,4 mld $ | 25,2 mld $ | +7,8% |
| Zysk na akcję (EPS) | 0,60 $ | 0,72 $ | +20% |
| Marża brutto zgodna z GAAP | 16,8% | 19,8% | +3% |
| Przychody z magazynowania energii | 1,7 mld $ | 2,4 mld $ | +40% |
| Dostawy pojazdów | 443 956 | 462 890 | +4,3% |
(Źródło: Raport Finansowy Tesla Q3 2024)
Mieszane Nastroje Rynkowe: Wyzwania Wyceny i Potencjał Wzrostu
Pomimo pozytywnych wyników, analitycy pozostają podzieleni co do wyceny Tesli. Przyszły skorygowany wskaźnik EPS dla firmy wynosi 105x, co znacznie przewyższa medianę sektora konsumpcyjnego wynoszącą 17x, jak również medianę konkurentów z branży motoryzacyjnej wynoszącą 3,6x【15†source】. Wysoka wycena prowadzi do debat, czy perspektywy wzrostu Tesli uzasadniają taką premię. Choć biznes magazynowania energii wykazuje potencjał, może to nie wystarczyć, aby zrekompensować spowolnienie wzrostu w podstawowym segmencie EV Tesli.
Ambitne plany Tesli dotyczące skalowania działalności Robotaxi i oprogramowania do autonomicznej jazdy nadal są obarczone niepewnościami, z wyzwaniami regulacyjnymi i problemami wdrożeniowymi stanowiącymi potencjalne przeszkody. Analitycy ostrzegają, że optymizm związany z tymi inicjatywami może być nadmiernie napompowany, biorąc pod uwagę obecny etap rozwoju. Niemniej jednak Tesla zobowiązała się do zwiększenia produkcji pojazdów o 20-30% w 2025 roku, a produkcja Cybercab ma drastycznie wzrosnąć do 2026 roku. Elon Musk wyraził również przekonanie, że uda się osiągnąć dostawy pojazdów na poziomie powyżej 2 milionów w 2025 roku.
Najnowsze Aktualizacje: Prezentacja Cybercab
Tesla niedawno zaprezentowała nową elektryczną robotaxi o nazwie Cybercab podczas wydarzenia w studiach Warner Bros. Cybercab ma kosztować mniej niż 30 000 dolarów i wejść do produkcji do 2026 roku, choć Musk przyznał, że ten harmonogram może się wydłużyć do 2027 roku【. Pojazd, dwumiejscowy z drzwiami typu motyle, nie posiada kierownicy ani pedałów, opierając się w pełni na oprogramowaniu Full Self-Driving (FSD) Tesli. Cybercab to także pierwszy pojazd Tesli wyposażony standardowo w ładowanie indukcyjne, co może ułatwić wykorzystanie autonomicznych flot ridesharingowych w przyszłości
Pomimo dużego zainteresowania, pojawiają się obawy co do realności wprowadzenia na rynek w pełni autonomicznego pojazdu, ponieważ system FSD Tesli nadal wymaga znacznych usprawnień, aby osiągnąć poziom niezawodności potrzebny do jazdy bez nadzoru. Ambitna prognoza Muska dotycząca kosztu operacyjnego na poziomie 0,20 dolara za milę również budzi pytania wśród analityków, szczególnie biorąc pod uwagę ograniczone specyfikacje, które zostały jak dotąd przedstawione【15†source】.
Długoterminowe Wiatry Wzrostu i Konkurencyjny Krajobraz
Patrząc w przyszłość, perspektywy Tesli czerpią korzyści z szerszych trendów, w tym globalnej adopcji pojazdów elektrycznych, korzystniejszego środowiska stóp procentowych oraz wsparcia rządu USA dla amerykańskich producentów EV nad międzynarodowymi konkurentami, zwłaszcza chińskimi markami. Obniżony koszt na pojazd – obecnie na najniższym poziomie w historii – wspiera dążenie Tesli do przystępności cenowej, co może pomóc firmie w zdobyciu większej części rynku, gdy zacznie wprowadzać tańsze modele od przyszłego roku.
Chociaż nastroje rynkowe Tesli stały się ostrożnie pozytywne, a wielu inwestorów kupuje w narrację odbudowy, krajobraz konkurencyjny pozostaje wyzwaniem. Chińscy rywale, tacy jak NIO i BYD, są przygotowani do udziału w wzroście rynku EV, co może wywierać presję na dominację Tesli. Ponadto oczekiwania wobec Elona Muska są wysokie, jeśli chodzi o realizację wizji przystępnych cenowo pojazdów autonomicznych, a wszelkie błędy mogą negatywnie wpłynąć na akcje.
Wnioski: Zrównoważone Podejście
Wyniki Tesli za trzeci kwartał pokazują odporność i przywództwo na rynku, a silna wydajność finansowa przyczyniła się do odnowienia zaufania inwestorów. Jednak wysoka wycena akcji oraz znaczna presja konkurencyjna wymagają ostrożnego podejścia. Dla inwestorów średnioterminowych mieszanka potencjału wzrostu Tesli zarówno w sektorze EV, jak i magazynowania energii stwarza możliwości, ale pozostają ryzyka. Analitycy są podzieleni między utrzymaniem „Hold” a ostrożnie optymistycznym „Buy”, ponieważ Tesla nadal nawigować będzie zarówno wewnętrzne wyzwania, jak i zewnętrzną konkurencję.
Ponieważ cena akcji Tesli zbliża się do krytycznej strefy oporu na poziomie 270 dolarów, może dojść do realizacji zysków, jeśli optymizm inwestorów osłabnie. Droga przed Teslą obejmuje nie tylko utrzymanie ostatnich imponujących wyników, ale także pokonanie barier regulacyjnych i konkurencyjnych, aby zbudować przyszłość przystępnej cenowo autonomii. Inwestorzy są zachęcani do pozostania czujnymi, ponieważ Tesla stara się zrównoważyć swoje ambitne cele z rzeczywistością ewoluującego rynku EV.
- Wyniki Tesli za trzeci kwartał przewyższyły oczekiwania: Link do raportu finansowego Tesli Q3 2024: https://ir.tesla.com/financial-information/quarterly-results
- Tesla niedawno zaprezentowała nową elektryczną robotaxi o nazwie Cybercab: Link do źródła na temat prezentacji Cybercab: https://electrek.co/2024/10/27/tesla-unveils-cybercab-electric-robotaxi/
